日元走势疲软：PMI数据加剧经济担忧
周一（3月24日），日元兑美元汇率延续了前两个交易日的颓势，连续第三天下跌。疲软的日本3月PMI数据加剧了市场对日本经济增长动力的担忧。具体来看，制造业PMI进一步下滑至48.3，创下2024年3月以来的新低；服务业PMI也出现五个月来的首次萎缩，整体商业前景跌至2020年8月以来最低水平。这一系列令人失望的数据直接引发了市场抛售日元。
日元贬值但未失控：多重因素影响
尽管日元持续贬值，但并未出现失控局面。这主要得益于以下几个因素：市场对日本央行货币政策转向的预期持续升温；美国最新公布的“关税言论”涉及范围小于市场预期，风险情绪有所回暖，从而降低了对日元避险需求的依赖；日本企业连续第三年同意工会提出的加薪要求，加上核心通胀率仍高于2%的目标水平，增强了市场对日本央行年内进一步加息的预期。此外，日本央行行长植田和男及副行长内田真一在周一的讲话中均强调，如果能够实现通胀目标，将调整宽松政策，这一表态也为日元提供了一定的支撑。
美联储政策与美元表现
美联储方面，虽然上调了通胀预期，但仍然维持了年内两次降息25个基点的预测不变，这使得美元指数自上周低点反弹后的动能受到限制。美元兑日元汇率在盘中逼近150.00这一重要的心理关口时，上涨势头受阻，多空双方在该位置展开了激烈的博弈。
技术分析：美元兑日元关键点位解析
240分钟图：阻力争夺与短期方向选择
从240分钟图来看，美元兑日元近期在布林通道中轨（149.255）与上轨（150.27）之间窄幅震荡。当前报价位于149.712，MACD指标显示DIF（0.179）与DEA（0.109）在零轴上方黏合，短期多头力量虽占优，但动能不足；RSI三线均值为58.4，处于中性偏强区域，未进入超买区间，显示市场对突破仍持谨慎态度。
价格多次试探150.00关口未果，表明该位置存在显著抛压。若有效突破并站稳150.00上方，结合MACD潜在金叉信号，汇率可能进一步上探151.00-151.30区域。反之，若冲高回落，下方需关注布林通道中轨149.30的支撑力度，跌破后将测试149.00整数关口。若空头力量加剧，汇率可能加速跌向布林通道下轨148.23，甚至挑战上周低点148.15。
日线图：中期趋势的平衡与破局信号
日线级别上，美元兑日元处于布林通道中轨（149.266）附近，上方200日移动平均线（151.78）与100日均线（153.09）构成长期压力带。MACD指标中，DIF（-0.684）与DEA（-1.016）在零轴下方收窄，柱状线转正，暗示空头动能衰减；RSI（14）三线均值49.7，处于中性区域，未提供明确方向信号。
当前市场焦点集中于150.00关口的争夺。若日线收盘站稳该位置，可能激活日线级别震荡指标的正向牵引力，推动汇率测试151.30的月内高点。但若价格持续受阻于150.00，下方需关注148.60-148.55支撑区域，跌破后将打开下行空间，目标指向147.75水平支撑及146.55-146.50区域（10月初以来低点）。
未来展望：政策博弈与数据驱动日元走势
日元短期走势将取决于两大核心矛盾的演变：一是日本央行与美联储的政策预期差，二是市场对经济数据的即时反应。
日本方面，薪资增长与通胀粘性强化了市场对央行加息的押注，但制造业与服务业PMI的疲软可能削弱政策收紧的紧迫性。若本周五公布的东京CPI数据超预期上行，可能进一步巩固加息预期，为日元提供支撑。美联储方面，尽管降息预期未变，但若周五公布的美国PCE物价指数显示通胀黏性超预期，可能削弱降息概率，间接提振美元。
150.00关口仍是多空分水岭。若突破，短期趋势将转向多头主导；若持续承压，日元可能迎来阶段性反弹。此外，148.60-148.55支撑区域的得失将决定空头能否打开更大下行空间。
关注重点：东京CPI与美国PCE数据
市场需警惕突发性事件对避险情绪的扰动。日本央行政策转向节奏、美联储官员的表态，以及地缘局势变化均可能引发汇率剧烈波动。投资者应重点关注周五东京CPI与美国PCE数据的联动影响，数据公布前后市场波动率或显著上升。
风险提示
根据外汇管理相关规定，买卖外汇应在银行等国家规定的交易场所进行。私自买卖外汇、变相买卖外汇、倒买倒卖外汇或者非法介绍买卖外汇数额较大的，由外汇管理机关依法予以行政处罚；构成犯罪的，依法追究刑事责任。
