引言：美联储决议前夕，黄金价格持续攀升
在美联储利率决议即将公布的关键时刻，黄金市场延续了之前的上涨势头，金价持续冲高。投资者密切关注着宏观经济数据、地缘政治风险以及美联储的政策动向，这些因素共同影响着黄金价格的走势。本文将对昨日黄金市场的表现进行回顾，并深入分析支撑金价上涨的各项因素，同时提供日内操作建议，以供投资者参考。
行情回顾：昨日黄金市场表现
国际黄金周二（3月18日）再次收涨，开盘价为2997.14美元/盎司，最高触及3038.28美元/盎司，最低下探至2993.01美元/盎司，最终收盘于3031.67美元/盎司。整体来看，黄金价格呈现震荡上行的态势。
基本面分析：多重因素支撑金价上涨
黄金作为避险资产，其价格受到多种因素的影响。近期，宏观经济数据的好坏参半、地缘政治风险的持续存在以及市场对未来经济前景的担忧，都为金价上涨提供了支撑。
宏观经济数据解读：美国经济指标好坏参半
周二公布的美国经济数据显示，2月份新屋开工总数年化录得150.1万户，高于市场预期，且高于前值；2月份营建许可总数录得145.6万户，同样高于市场预期，但低于前值；2月份进口物价指数月率为0.4%，高于市场预期和前值；2月份工业产出月率为0.7%，高于市场预期和前值。
这些数据表明，美国房地产市场和工业生产表现强劲，但关税和劳动力短缺导致的建筑成本上升，以及潜在购房者对经济前景的担忧，可能会对房地产市场的复苏构成威胁。
惠誉下调经济增长预期：关税政策的影响
惠誉在最新公布的全球经济展望中表示，预计今年全球经济增长将放缓至2.3%，远低于趋势水平，也低于2024年的2.9%。同时，惠誉将美国经济增长预测从去年12月的2.1%下调至1.7%，并将2026年的增长预测从1.7%下调至1.5%。
惠誉认为，关税上调将导致美国消费者价格上涨，降低实际工资，增加企业成本，政策不确定性的激增将对企业投资造成影响。关税冲击将使美国近期通胀上升1%，美联储可能会推迟进一步放宽政策至2025年第四季度。
市场调查：经济衰退风险与降息预期
在3月份的CNBC美联储调查中，受访者将经济衰退的风险提高到六个月来的最高水平，2025年的平均GDP预测从2.4%降至1.7%，并上调了通胀预期。受访者认为，关税而非通胀是美国经济的最大威胁。标准普尔500指数的前景自去年9月以来首次下降。
调查显示，经济衰退的可能性从1月份的23%上调至36%。此外，四分之三的受访者预计，今年将有两次或更多降息25个基点。
美国财长表态：经济基础稳固，但难保衰退
美国财政部长贝森特表示，美国经济的基础是健康的，没有理由出现衰退，但拒绝了保证不会出现衰退的想法。关于即将公布的对等关税，贝森特表示，这一过程将涉及为每个贸易伙伴分配特定的关税。贝森特乐观地表示，在某些情况下，国家可能会避免互惠关税，其他贸易伙伴可能会在收到配额后寻求通过谈判降低关税水平。
地缘政治风险：中东局势依然紧张
地缘政治紧张局势是推动黄金价格上涨的另一个重要因素。中东地区持续的冲突和不确定性，增加了市场的避险情绪，促使投资者转向黄金等避险资产。
以国防部长言论：加沙军事行动调整
以色列国防部长表示，以军对加沙地带下一阶段军事行动“将以空中和海上行动为主，暂不考虑开展地面攻势”。若哈马斯不释放人质，将加大打击力度，开启“地狱之门”。这表明，加沙地区的冲突仍未平息，未来局势发展仍存在不确定性。
俄乌冲突：停火提议与谈判前景
俄罗斯方面提议，需对全线停火实施有效监督、必须停止乌克兰境内的强制动员、完全停止对乌方的外国军事援助和情报支持等。白宫方面表示，俄美一致同意就实施黑海海上停火、全面停火和永久和平进行技术谈判，谈判将立即在中东展开。尽管俄乌双方表示有意进行谈判，但能否达成最终协议仍存在很大的不确定性。
市场数据：ETF持仓与美联储观察
市场数据能够反映投资者对黄金的投资情绪以及对未来政策的预期。
黄金ETF持仓量维持不变
全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为907.27吨，较前一个交易日维持不变。这表明，大型机构投资者对黄金的长期投资价值仍然持观望态度。
美联储利率预期：维持不变概率高
据CME“美联储观察”：美联储3月维持利率不变的概率为100%。到5月维持当前利率不变的概率为82.4%，累计降息25个基点的概率为17.6%。这表明，市场普遍预期美联储将在短期内维持利率不变，但对未来降息的预期仍然存在。
今日重点关注：关注日本央行与美联储利率决议
投资者应密切关注今日的重要经济事件和数据公布，以便更好地把握市场动向。
重要经济事件与数据公布时间
- 11:00 日本央行公布利率决议
- 14:30 日本央行行长植田和男召开新闻发布会
- 18:00 欧元区2月CPI年率终值
- 18:00 欧元区2月CPI月率终值
- 次日02:00美联储FOMC公布利率决议和经济预期摘要
- 次日02:30美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会
其中，美联储利率决议和鲍威尔的新闻发布会将是市场关注的焦点，投资者应密切关注其对未来货币政策的表述，以及对经济前景的展望。
技术面分析：多头趋势明显，但超买信号需警惕
从技术分析的角度来看，黄金价格的上涨趋势明显，但也出现了一些超买信号，投资者应保持警惕。
日线级别：多头趋势与超买风险
国际黄金周二破位上行再创新高大幅收涨，进入本周金价维持较为稳定上涨趋势，持续冲高继续加剧日线移动平均线较为规整向上发散排列，维持日线级别多头趋势指引参考。但日线级别RSI呈超买表现，金价持续冲高有较强调整需求。
小时级别：短期调整信号显现
小时级别显示，短期金价冲高企稳于高位窄幅整理，逐步带来小时级别RSI均值回归，高位小幅回落逐步带来小时均线支撑位回踩走势，当前小时级别短期指标呈向下交叉排列，连续冲高多头放缓表现逐步得到显现。
四小时级别：均线发散与调整需求
四小时级别显示，金价破位上行高位企稳表现加剧四小时均线较为规整向上发散排列多头趋势指引参考，四小时RSI呈超买表现，短期金价有较强调整需求。
操作建议：日内谨慎维持偏多思路
综合基本面和技术面分析，尽管黄金价格存在调整的需求，但在美联储利率决议公布前，市场情绪仍然偏向多头。因此，日内操作建议谨慎维持偏多思路。
多单策略：激进与稳健
- 激进型交易者： 可以在3018美元/盎司一线参与多单，止损设在3-5个点，获利目标设在3030美元/盎司上方。
- 稳健型交易者： 可以在3000美元/盎司一线参与多单，止损设在3-5个点，获利目标设在3015美元/盎司上方。
空单策略：激进
- 激进型交易者： 可以在3045美元/盎司一线参与空单，止损设在3-5个点，获利目标设在3020美元/盎司下方。
风险提示
美联储利率决议公布在即，金价波动性可能加剧，投资者应密切关注市场动向，严格控制风险。以上内容仅为个人观点，不构成任何投资建议。投资有风险，入市需谨慎，请根据自身情况考虑，责任自担。
