伯克希尔·哈撒韦公司2024财年年报及巴菲特股东信发布，数据显示公司业绩强劲，营运利润同比增长71.34%，达到474.37亿美元，归属股东净利润更是高达889.95亿美元，这其中包含了巨额的投资浮盈，而巴菲特本人并不认同这种会计处理方式。
值得关注的是，伯克希尔持有的现金及短期国债等流动性储备达到创纪录的3342亿美元。与前个季度一样，公司在2024年四季度及2025年第一季度均未进行股票回购，这暗示巴菲特可能认为当前股价高于内在价值。
尽管旗下189家运营企业中有53%出现收益下降，但得益于国债收益率的提升，伯克希尔的投资收益显著增长，公司也大幅增持了美国国债等短期证券。财报同时披露，洛杉矶地区野火预计将导致公司约13亿美元的税前损失。
巴菲特在股东信中回顾了伯克希尔自1965年以来的卓越投资表现，年化复合收益率高达19.9%，总收益率更是惊人的5,502,284%。2024年，伯克希尔A股股价上涨25.5%，市值首次突破万亿美元大关。
看点一：巨额现金储备与对股票市场的持续看好
2024年，伯克希尔除了增持西方石油外，鲜有其他大手笔投资，反而减持了苹果和美国银行等股票。截至年末，其前五大股票持仓仍为美国运通、苹果、美国银行、可口可乐和雪佛龙，但占比已从79%下降至71%。
面对巨额现金储备，巴菲特在股东信中强调，伯克希尔的大部分资金仍投资于股票，这一偏好不会改变。他重申，伯克希尔将永远优先选择投资优质企业，而非持有现金等价物资产。然而，巴菲特并未详细解释如此高水平现金储备的原因，多少令人有些失望。
看点二：增持日本商社
巴菲特在信中再次表达了对日本市场的看好。他回顾了伯克希尔自2019年起投资日本五大商社的历程，称对这些公司的钦佩之情与日俱增，并计划适度增持这些公司的股份。他认为这些公司在股息分配和股票回购方面表现出色，高管薪酬也相对克制。
目前伯克希尔对这五家公司的总投资成本为138亿美元，市值已达235亿美元。值得一提的是，伯克希尔通过发行日元债券进行投资，规避了汇率风险。巴菲特预计，未来将从日本投资中获得可观的股息收入，并预测未来数十年内，伯克希尔将继续持有这些日本资产。
看点三：年度股东大会
今年的伯克希尔股东大会将于5月3日在奥马哈举行，巴菲特、格雷格·阿贝尔以及阿吉特·贾恩将出席。大会将进行两场问答环节，并发行一本名为《伯克希尔60年》的纪念册。
小花絮：巴菲特拄拐杖了
股东信的最后，巴菲特幽默地提到了自己和91岁妹妹伯蒂都开始使用拐杖，并调侃了拐杖的实用性。
总而言之，这份年报和股东信体现了巴菲特一贯的价值投资理念和长远眼光，同时也展现了他对宏观经济形势的判断和对未来发展的预期。 虽然现金储备高企，但巴菲特对股票市场的信心依然坚定，并继续在全球范围内寻找优质投资机会。
