瑞银近日发布研究报告，下调恒安国际目标价至28.1港元，评级维持“买入”。报告显示，恒安管理层在上海瑞银大中华研讨会上承认，2023年下半年，由于行业竞争激烈，纸巾和卫生巾销售增幅分别收窄逾3%和逾4%。虽然恒安在纸巾市场占有率有所提升，但销售额下跌，这或与增加的推广费用导致产品平均售价承压有关。
管理层对未来几年的展望较为谨慎，预计2025年销售额和盈利将维持平稳。具体来看，纸巾和尿片业务销售额可能略有增长，但卫生巾销售额预计略有下降。这表明，恒安国际将继续面临激烈的行业竞争。
瑞银基于恒安2023年疲软表现和2024年经营前景，将2024年至2026年的盈利预测下调了10%至17%。其他投行也表达了类似的担忧，例如花旗就将恒安国际的目标价下调至21.1港元，并指出下半年销售和利润前景艰难。
恒安国际所面临的挑战，反映了快消品行业普遍存在的竞争压力。为了应对挑战，恒安需要在产品创新、品牌建设、渠道拓展和成本控制等方面寻求突破。例如，开发更具差异化和附加值的产品，提升品牌形象和消费者忠诚度，拓展线上线下销售渠道，以及优化供应链和生产效率，以降低成本并提升利润率。
此外，恒安国际还需要密切关注行业趋势和消费者需求变化，及时调整战略，以保持竞争优势。区块链技术在供应链管理和产品溯源方面的应用，或许能为恒安提升透明度和效率，增强消费者信任，从而提升竞争力。这需要恒安国际积极探索和应用新技术，以适应不断变化的市场环境。
总而言之，恒安国际未来的发展面临挑战，但也蕴含着机遇。公司能否成功应对挑战，最终取决于其战略调整和执行能力，以及对市场变化的快速反应能力。投资者需要密切关注恒安国际的未来战略规划和财务表现，以做出更明智的投资决策。
