分析得比较全面，涵盖了需求、供给、成本、宏观经济和市场预期等多个方面，对焦炭价格...
焦炭市场近期强势表现，引发市场广泛关注。其背后原因并非单一因素，而是多重因素共同作用的结果，深刻影响着焦炭期货价格的波动。 一、需求端：钢铁行业旺盛需求的驱动 国内钢铁行业持续高景气是焦炭需求增长的根本动力。基础设施建设的稳步推进和房地产市场的相对稳定，共同支撑了钢铁行业的持...
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eUSD Card：连接加密货币与全球支付的桥梁
区块链研究 发表于2025-02-08 浏览153 评论1
随着加密货币行业的发展，越来越多的加密货币行业和传统行业相互融合的用例，加密信用卡建立了加密货币和传统金融之间的桥梁，使得消费加密货币变的非常简单。
什么是eUSD Card?
eUSD Card解决了什么问题呢?
传统的出金方式要将资金换成法币再消费，资金转换成本主要是时间成本和汇率的损耗，eUSD Card与持牌金融机构合作发行的信用卡，能直接消费加密货币，减少了法币和数币之间兑换的时间成本。 第二个痛点是，部分地区因银行基础设施问题无法快速方便地获得美金支付的能力，对于手头没有VISA/MASTER卡的中小企业主来说，当需要订阅的服务只能支持VISA/Master卡时，能快速拥有一张VISA/MASTER卡能快速解决问题。
eUSD Card有以下产品特性
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支持10+种加密货币充值
- 充值不需要任何手续费，且实时到账。
- eUSD Card携手行业领先的非托管钱包供应商CoinsDO，为客户的资产安全保驾护航
目前支持的币种：
- 稳定币：USDT/USDC
- 主流币：BTC/ETH/SOL/BNB/TRX
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能在各大电子钱包使用
- 支持Apple pay/Google pay/微信/支付宝绑定使用
- 支持虚拟卡和实体卡，实体卡预计将在3月份推出
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支持发布联名卡
- 我们支持定制卡片设计，将客户的企业Logo打印在卡片上，帮助合作企业吸引品牌的忠实用户，有助于提升企业的品牌形象和市场认可度。
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借助VISA卡组织网络
- eUSD Card支持全球210多个国家、5000万个商户进行快速支付
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多重安全防护
- 3D Secure（3DS）双重验证，有效防范盗刷风险。
- 支持最新Passkey/FaceID功能，保护信息安全
- 一键冻结卡片功能，用户可随时在线冻结/解冻卡片，保障资金安全。
使用场景
eUSD Card主要适用于以下人群：
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Web3用户：
Web3用户天然有将加密货币用于日常消费的需求，以往的经验中，往往是将加密货币转成法币，这个转换需要的时间和转化成本。Web3用户可以直接充值即可使用卡片。
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订阅云服务/Saas/广告：
大多数线上云服务、SAAS软件支持VISA/Master卡进行支付例如，我们的客户将eUSD Card用于Facebook广告，Facebook广告的平台风控规则比较严格，稍有不慎就会被封号，一旦封号就会陷入业务停滞的危险。eUSD Card支持多卡功能和限额功能，降低封号之后无卡可用的境地，同时方便企业和个人进行账单和资金管理。
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经常外出旅行的“空中飞人”：
这类用户核心诉求第一是强大的跨境支付能力，eUSD Card几乎支持任意币种，支持超过5000万商户进行支付，能完美满足跨境支付的需求。第二是防止盗刷。针对防盗刷，eUSD Card的建议是限制卡片的消费额度，开启3DS验证，一旦发现盗刷行为，立刻冻结卡片，最好绑定Apple/Google等信誉良好的钱包使用，这类钱包不会暴露您的卡号/CVC等敏感信息。
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远程&跨境支付：
随着远程和跨国办公的需求越来越旺盛，越来越多的企业需要进行跨境支付服务费、房租、工资等。eUSD允许通过转账非常方便地将资金转给收款人，同时也支持将eUSD Card绑定到付款平台和支付平台进行代扣等。
未来展望
- 支持自托管钱包：允许用户绑定自己的钱包，自行管理私钥
- 支持理财定投功能：允许用户的闲置资金产生利息，产生利息可以直接用于日常消费
关于 eUSD.com
eUSD.com 是一家区块链技术企业，专注于加密钱包和支付解决方案，致力于降低加密货币的使用门槛。团队成员有超过10余年的金融服务行业的经验，核心成员来自于知名金融公司。
官方网站: https://eusd.com
Twitter: @eUSD_Card
联系方式: cs@eusd.mail.com
点击开卡: 连接
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《A股港股绝地反击，暴击美股泡沫！2025年翻身仗，就靠这一招！》
区块链研究 发表于2025-03-28 浏览41 评论0
近期市场波动加大，A股和港股均经历了震荡调整。美银发布报告，提示A股和港股可能面临调整风险，引发投资者关注。但与此同时，国际投行对A股和港股的未来走势存在明显分歧。高盛、摩根士丹利、德意志银行和贝莱德等机构均发布了乐观报告，看好A股和港股今年的表现。德意志银行认为，由于过去几年A股和港股与美股走势差异较大，目前估值远低于美股，这种估值洼地可能吸引大量资金涌入。在政策转向以及DeepSeek等科技创新突破的推动下，中国资产有望迎来估值修复，甚至实现估值溢价。 上周市场调整期间，不少资金并非看空后市离场，而是选择对前期涨幅较大的科技股进行短期获利了结，转而寻找新的投资机会。这表明资金仍在场内，并未撤离。今年以来，科技股的强势表现带来了显著的赚钱效应，逐步吸引场外资金入场。权益基金发行热度持续回升，提前结束募集的新基金数量也在增加，各大销售渠道也加大了权益类基金的推广力度，为市场带来了源源不断的增量资金。 政策层面，今年的两会政府工作报告强调将实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。央行行长潘功胜也表示将择机降准降息。今年GDP增长目标设定为5%左右，与去年持平。在GDP已超过130万亿人民币的基数上，实现5%的增长实属不易。CPI增长目标设定为2%，与当前CPI在零附近徘徊相比，要达到这一目标需要政策进一步发力。政府计划发行3000亿元特别国债用于以旧换新，规模较去年翻倍，有望带动上万亿的消费增长，对提振消费具有积极作用。近期，中共中央办公厅、国务院办公厅发布了《提振消费专项行动方案》，通过30条措施促进消费增长。消费作为经济增长的重要引擎，其贡献已超过投资和出口，因此提振消费至关重要。 《提振消费专项行动方案》首要措施是提高居民工资性收入及对未来收入的预期，这至关重要。支持各类所有制企业发展，创造更多就业机会，提升居民收入预期，是提振消费的根本和有效途径。然而，在经济增速放缓的背景下，企业经营面临挑战，提高员工工资性收入存在困难。因此，提高居民财产性收入显得尤为重要。我国居民财富约60%集中在房产，约5%在股票和基金。拥有3亿股民和7亿基民的中国，搞活资本市场，启动牛市行情是刺激消费的最佳手段，也是打破困局的关键。目前楼市成交量下滑，房价虽止跌，但未来需求增长乏力。一些地方政府对房地产企业进行金融支持，回购土地或购买库存房，这些措施有利于缓解房企困境。但考虑到人口负增长和房地产市场供过于求的现状，房价上涨预期难以实现。因此，以往居民储蓄主要流向楼市的趋势将逐渐转向资本市场，这将为推动股市上行提供重要动力。 因此，面对当前市场的波动，投资者应保持信心和耐心，把握机会。从当前形势来看，市场的上行趋势并未改变，抓住这次估值修复的机会，有望实现漂亮的翻身仗。相比之下，美股经过多年上涨，估值已处于历史高位，面临较大的获利回吐压力。此外，特朗普可能再次入主白宫，并可能对多个贸易伙伴加征关税，这些因素增加了政策的不确定性，而资本通常规避不确定性。今年以来，许多资本从美股流出的迹象明显，美元也出现疲软。美元指数有所回落，美股也出现了较大幅度的调整，特别是美股科技七巨头今年以来的跌幅显著，与A股、港股科技股的大涨形成鲜明对比。正如巴菲特所言，任何泡沫都有一根针等着它。刺破美股科技股泡沫的，可能正是DeepSeek的横空出世，打破了美国在科技领域的垄断幻想，另一方面也可能是特朗普上台后政策的不确定性引发资本外逃。 去年底，我发布了2025年十大预言，对未来国内外经济形势以及美股、A股和港股的走势进行了前瞻性分析。今年以来的市场表现初步验证了我的判断，例如美元指数回落，美股见顶回落风险加大，A股和港股则在科技股的带动下走出牛市行情。科技股的上涨也产生了扩散效应，即在科技股上获利的投资者可能会将资金投入到尚未上涨的传统白马股，包括近期受益于提振消费政策的消费白马股也开始活跃。预计到2025年，A股和港股市场的整体赚钱效应将显著提升，投资机会也将增加。A股方面，以人形机器人为代表的AI板块是一个中长期、甚至5至10年的产业投资机会，而非短期行情。近期的调整为前期踏空的投资者提供了较好的布局时机。港股方面，应重点关注科技互联网巨头。今年以来，恒生科技指数大幅上涨，表明大量国际资本流入港股，受益于经济转型的科技互联网公司受到资金追捧。 证监会主席吴清多次强调，要采取有效措施吸引中长期资金入市，推动资本市场长期健康发展，并确保这些资金能够“引得进、留得住”。从2025年起，新增保费的30%将投资于权益资产，为市场带来更多增量资金。这些措施都将有助于提升资本市场的长期表现。因此，投资者在当前市场出现震荡时，应保持信心和耐心，等待下一波行情的到来。
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算力革命爆发！运营商云、大厂云谁将笑到最后？
author 发表于2025-03-28 浏览40 评论0
国金证券看好算力链，运营商云与互联网大厂云或将受益
国金证券发布研报，认为算力需求将保持强劲增长态势，建议投资者持续关注算力链板块。报告指出，能够实现大规模集群、支持高用户并发的公有云厂商，有望率先实现规模效应，从而打通 MaaS (Model-as-a-Service) 的盈利模式。
算力需求持续强劲，关注算力链板块
报告特别看好以下两类云服务提供商：一类是能够提供高安全、高可靠云服务，并且拥有覆盖全国 IDC (互联网数据中心) 资源的运营商云；另一类是拥有丰富的客户资源，能够利用集团内部生态进行赋能的互联网大厂云。此外，深度参与算力产业链的国产芯片、交换机厂商也将持续受益。
MaaS模式盈利潜力：规模效应是关键
国金证券认为，MaaS 模式具有巨大的盈利潜力，而率先实现规模效应的云厂商将脱颖而出。
算力效率是新方向，多模态与AI Agent打开成长空间
该团队认为，算力效率是新的 Scaling Law (规模定律) 发展方向，而多模态与 AI Agent 的应用将为算力需求打开更大的成长空间。
关注标的：中国移动、中国联通、中兴通讯
基于以上分析，国金证券建议关注中国移动 (600941.SH)、中国联通 (600050.SH)、中兴通讯 (000063.SZ) 等相关标的。 DeepSeek提升算力效率的方法
国金证券在研报中分析了 DeepSeek 如何通过技术手段提升算力效率，从而支持大规模的 AI 应用。
大规模专家并行与计算通信重叠
DeepSeek 采用大规模专家并行模式，将专家参数存储在多个 GPU 中，从而增强集群处理并行请求的能力，并提高 GPU 算力资源的利用率。为了缓解通信耗时增加的问题，DeepSeek 还采用了计算通信重叠策略。
规模效应：底层架构优化提升吞吐率
DeepSeek 的底层架构优化后，随着批量大小的增加，计算与通信的时间边际成本下降，吞吐率得到提升。因此，大规模集群能够显著提高算力利用率，形成规模效应。 DeepSeek利润率分析与MaaS模式盈利潜力
国金证券进一步分析了 DeepSeek 披露的高利润率，旨在评估 MaaS (模型即服务) 模式的盈利潜力。
DeepSeek高利润率拆解：付费率是关键
DeepSeek 披露的 545% 利润率为成本利润率，对应 84.5% 的收入利润率。国金证券认为，在将 GPU 租赁成本占比和付费率调整至合理水平后，DeepSeek 的实际利润率可能低于 84.5%。其中，付费率对利润率的影响较大，随着付费率的提升，利润率有望持续攀升。如果能将付费率提升至 40% 以上，利润率有望达到 20% 以上。
MaaS模式盈利潜力：规模效应是关键
通过对 DeepSeek 利润率的分析，国金证券认为 MaaS 模式具有盈利潜力。拥有大规模集群、能够形成高用户并发的公有云厂商，有望率先实现规模效应，并在 MaaS 市场中取得领先地位。 算力之争：效率是新Scaling Law方向
国金证券认为，在算力竞争中，算力效率将成为新的关键因素，并对未来的算力发展趋势进行了展望。
DeepSeek低算力原因分析：低峰值倍数与高算力效率
国金证券详细拆解了 DeepSeek 的模型参数量、数据规模、峰值倍数、单卡算力、单卡利用率等关键指标。分析发现，DeepSeek 算力需求较低的原因在于：
- 低峰值倍数： DeepSeek 未设置较大的算力冗余 (峰值倍数仅 1.2)，这在一定程度上牺牲了用户体验。
- 超高的算力效率： DeepSeek 在单次推理中仅激活 370 亿参数，H800 单卡利用率高达 77%。
多模态与AI Agent打开算力成长空间
市场曾担心 DeepSeek 仅使用 1814 个 H800 就支持了约 2500 万 DAU (日活跃用户) 会证伪算力需求。但国金证券认为，随着峰值倍数的提高和数据规模的扩大，算力需求有望持续提升。 “参数量 * 效率 * 数据规模” 才是新的 scaling law 方向。 从长远来看，多品类 APP 接入 AI 大模型有望带来用户数的增长，多模态、AI Agent 有望带来单次请求调用 tokens 数量的增加，这将带动算力需求的提升。 因此，国金证券持续看好算力链的发展前景。
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💥突发！黄金疯涨破纪录，背后竟是特朗普的惊天阴谋？💥
author 发表于2025-03-28 浏览26 评论0
本周金融市场回顾：美元反弹，金价创新高
本周金融市场风云变幻，美元指数小幅反弹，主要受美联储暗示不急于进一步降息的影响。与此同时，受地缘政治和经济不确定性因素驱动，黄金价格大幅攀升，并创下历史新高。以下是对本周重要事件和市场表现的详细回顾。
要闻盘点
以下为本周金融市场的重要事件：
- 中东局势再趋紧张： 以色列对加沙地带发动大规模空袭，导致地区紧张局势升级。
- 美联储维持利率不变： 强调美国关税政策带来的不确定性，暗示不急于进一步降息。
- 特朗普签署行政命令： 旨在加速美国国内关键矿产的生产和加工，降低对外依赖。
- 日本央行维持利率不变： 首次在声明中提及美国贸易政策带来的风险。
- 特朗普宣布或征收对等关税： 计划于4月2日对进口商品征收广泛的对等关税，并额外对特定行业产品加征关税。
- 特朗普宣布重大人事任命： 提名米歇尔·鲍曼担任美联储最高监管职位。
- 英国央行维持利率不变： 警告市场不要假设未来几次会议会降息。
中东局势再趋紧张：以色列空袭加沙
以色列和哈马斯之间脆弱的停火协议破裂，以色列国防军于本周二凌晨对加沙地带发动大规模空袭，造成大量人员伤亡。以色列总理内塔尼亚胡表示，空袭是因为哈马斯拒绝释放以方被扣押人员。哈马斯方面则认为，以色列此举是单方面结束停火。联合国方面表示，有两名联合国工作人员在加沙地带的联合国大楼遭袭击身亡。
地缘政治风险的上升无疑给市场带来避险情绪，Capital.com金融市场分析师Kyle Rodda表示：“以色列空袭可能会再次引发中东地区的紧张局势，这也可能成为推动金价进一步上涨的众多因素之一。”
美联储维持利率不变，暗示不急于降息
美联储本周宣布维持利率不变，并暗示由于美国关税政策的不确定性，今年不急于进一步降息。美联储主席鲍威尔表示：“我们不会急于行动。”
美联储预计今年将进行两次25个基点的降息，与三个月前的预测相同。同时，美联储还预测美国通胀上行，并下调经济增长预期。鲍威尔在会后新闻发布会上首次提到关税，并承认特朗普政策影响到经济，但将谨慎地避免对这种影响作出过于明确的判断。
Allspring Global Investments多元资产解决方案团队负责人Matthias Scheiber表示：“未来走势将取决于通胀与经济增长的权衡——若经济增长持续疲软，美联储可能会比预期更大幅度地降息。”
特朗普签署行政命令，加速关键矿产国内生产
美国总统特朗普签署一项行政命令，要求联邦机构加速推动金、铜、锂等关键矿物的国内生产与加工，以降低对外依赖并强化供应链安全。
白宫官员透露，该行政命令援引了《国防生产法》，特朗普正在行使紧急权力，为在国内加工关键矿产和稀土元素提供融资、贷款和其他投资支持。
日本央行维持利率不变，关注美国关税政策风险
日本央行周三宣布，维持现行利率水平不变，继续将政策利率保持在0.5%水平。
日本央行行长植田和男在记者会上表示，美国政府关税政策存在高度不确定性，其对美国经济、世界经济及日本经济可能产生的影响尚不明朗。分析师指出，日本央行将外部不确定性纳入考量，可能会降低其鹰派立场，从而对日元形成压力。
特朗普宣布或征收对等关税
美国总统特朗普表示，他将于4月2日对进口到美国的外国商品征收广泛的对等关税，并额外对特定行业产品加征关税。
特朗普表示，他希望保护美国关键行业，包括汽车、钢铁、铝、微处理器和制药行业。
特朗普提名鲍曼担任美联储监管要职
美国总统特朗普提名美联储理事米歇尔·鲍曼担任美联储最高监管职位，预计她将负责放松规则制定和银行监管的议程。
鲍曼曾是一名社区银行家，经常批评过度的银行监管。美国银行家协会会长Rob Nichols在一份声明中表示：“自加入美联储以来，鲍曼理事一直是明智的监管和货币政策的深思熟虑、有原则的代言人，并且了解各种规模的银行在我们的金融体系和经济中发挥的重要作用。”
英国央行维持利率不变，保留未来政策“悬念”
英国央行宣布维持基准利率在4.5%不变，并警告市场不要假设未来几次会议会降息，理由是全球和英国经济的不确定性依然较高。
英国央行行长贝利表示：“目前经济存在大量不确定性。”
市场表现
美元周线走高
美元指数本周小幅走高，美元兑欧元本月以来首度获得单周涨幅，原因在于投资者趁欧元近期升势获利了结，并在4月2日美国对等关税生效前调整头寸。
追踪美元兑六种主要货币的美元指数(DXY)周五上涨0.32%，报104.16。本周美元指数收盘上涨0.42%。
黄金周线大幅上涨，创历史新高
金价周五出现重挫逾20美元，主因是美元走强，且投资者持续获利了结，但因为地缘政治和经济方面的不确定性仍在，加上美联储的降息前景，仍帮助金价周线大幅攀升。
现货黄金本周收盘大涨39.47美元，涨幅1.32%，报3023.26美元/盎司。
金价今年已经16度创历史纪录。金价本周四最高触及3057.57美元/盎司，创下历史新高。
美国三大股指本周均收高
美国股市周五收高，三大股指本周均录得涨幅。市场参与者继续评估特朗普关税政策的影响。
道指周五上涨32.03点，涨幅为0.08%，报41985.35点；纳指上涨92.43点，涨幅为0.52%，报17784.05点；标普500指数上涨4.67点，涨幅为0.08%，报5667.56点。
原油周线收高
原油期货价格周五收高，推动本周上涨。美国对伊朗石油出口实施新制裁，以及OPEC+计划让七个成员国削减产量，这些举措都加剧市场对未来供应紧张的预期。
纽约商品交易所5月交割的西得州中质原油(WTI)期货价格上涨21美分，涨幅0.31%，收于68.28美元/桶。按照最活跃合约计算，WTI原油本周上涨1.6%。