国信证券研报指出，翱捷科技通过收购Marvell移动通信部门，掌握了从2G到5G的全制式蜂窝通信技术，成为全球少数掌握全制式、多协议无线通信技术的IC设计公司。公司业务涵盖芯片产品、定制服务和IP授权三大领域。
在蜂窝物联网市场，翱捷科技凭借4G Cat.1bis芯片全球第一的市场份额，受益于蜂窝物联网市场的高速增长（CAGR接近10%）。 随着2G/3G向4G/5G过渡，4G Cat.1bis有望成为最优选择。同时，公司在5G RedCap领域布局靠前，首款产品已量产。
智能手机芯片方面，翱捷科技已取得突破，其4G芯片已应用于拉丁美洲市场，并有新的八核4G主控芯片即将推出。在智能穿戴领域，公司首款5G RedCap智能穿戴芯片已通过中国移动认证，未来有望实现放量，抓住可穿戴设备升级换代的机遇。
随着IC产业“标准化”与“定制化”的周期性转变，AI ASIC定制化需求日益增长。翱捷科技凭借领先的ASIC能力，已为多家国内外知名人工智能企业提供服务。公司深厚的技术积累，拥有从2G到5G的多模通信协议栈IP等众多自研IP。
国信证券预测，翱捷科技未来三年处于快速成长期，但仍处于亏损状态，预计2024-2026年归属母公司净利润分别为-6.73亿元、-3.31亿元和0.39亿元。 该研报给予翱捷科技“优于大市”的评级，但同时也提示了激烈竞争、新产品开发滞后、地缘政治风险等潜在风险。
