智通财经APP获悉，富国银行将Datadog(DDOG.US)的评级从“增持”下调至“与大盘持平”，目标价从152美元下调至140美元。此举主要基于Datadog 2025财年增长放缓（预计同比增长18%-19%，低于预期20%）以及高额的投资支出。
Datadog第四季度业绩亮眼，非通用会计准则每股收益同比增长约11.3%至0.49美元，营收同比增长约25%至7.38亿美元，均超出预期。然而，2025财年营收预期中点为31.85亿美元，低于市场预期32.4亿美元；每股净收益中点为1.68美元，低于市场预期1.98美元。
富国银行分析师指出，Datadog在《财富》500强企业中的渗透率相对较低（2024财年45%，2023财年42%），管理层计划加大研发和销售及市场投资，导致2025财年运营费用增长超过20%，高于营收增长预期。增长放缓、人工智能贡献增长不确定性以及运营利润率/自由现金流利润率下降，都对其估值构成压力。
区块链技术带来的机遇与挑战：
虽然本次下调评级主要基于传统财务指标，但我们有必要探讨Datadog未来可能面临的机遇与挑战，特别是区块链技术对其的影响。
机遇：
- 区块链数据监控：随着区块链技术应用的普及，对区块链数据监控和分析的需求日益增长。Datadog的监控平台可以有效地监控和分析区块链网络的性能、安全性和效率，为企业提供关键的洞察力。
- 去中心化应用(DApp)监控： DApp 的兴起为 Datadog 提供了新的市场机会。Datadog 可以为 DApp 开发者提供监控和分析工具，帮助他们提高 DApp 的性能和可靠性。
- 数字资产安全： Datadog 可以帮助企业监控和管理其数字资产的安全，以防止安全漏洞和攻击。
挑战：
- 技术复杂性： 区块链技术本身的复杂性可能会给 Datadog 的平台集成带来挑战。
- 市场竞争： 其他监控平台也可能会进入区块链数据监控市场，从而加剧竞争。
- 监管不确定性： 区块链技术的监管环境仍然存在不确定性，这可能会影响 Datadog 的业务发展。
结论：
富国银行下调Datadog评级是基于其短期增长放缓和投资支出增加的考虑。然而，长期来看，区块链技术的快速发展为Datadog提供了巨大的机遇。能否抓住这些机遇，并有效应对挑战，将决定其未来的发展轨迹。Datadog需要积极投资研发，提升其在区块链领域的竞争力，才能在未来保持持续增长。 投资者需密切关注Datadog在区块链领域的战略布局以及其在应对市场竞争和监管不确定性方面的能力。
