毛戈平(01318)股价近期强势上涨，盘中高见64.25港元，创上市以来新高，引发市场关注。华泰证券给予其“买入”评级，看好其稀缺品牌价值、品类结构、渠道禀赋及后续成长潜能。

核心竞争力：高端品牌、高壁垒产品及多渠道布局

毛戈平作为国内首个高端美妆品牌，其成功并非偶然。其核心竞争力体现在以下几个方面：

• 高端品牌定位及IP价值： 毛戈平品牌拥有强大的IP价值，难以复制。其高端定位使其能够占据市场高价位段，获得更高的利润率。
• 高壁垒、高粘性的底妆产品： 彩妆品类，特别是底妆产品，具有较高的技术壁垒，能够培养高粘性消费者，形成稳定的客户群体。
• 护肤业务协同增效： 护肤业务与彩妆业务协同发展，能够提升整体品牌价值和盈利能力。同时，向上突破更高价格带，进一步提升盈利空间，打破增长瓶颈。
• 线下专柜与线上渠道的融合： 线下专柜渠道巩固品牌形象，培养高粘性消费者；线上渠道实现人群破圈，快速扩张市场份额。这种多渠道布局，能够最大程度覆盖目标消费群体。

未来发展潜力：

毛戈平目前正处于品牌势能向上的快速增长阶段，未来发展潜力巨大。以下几个方面值得关注：

• 持续研发创新： 持续研发创新，推出更多高品质、差异化产品，保持品牌竞争力。
• 拓展国际市场： 积极探索国际市场，将品牌影响力扩展到全球。
• 加强品牌营销： 加强品牌营销，提升品牌知名度和美誉度，吸引更多消费者。
• 供应链管理： 完善供应链管理体系，保证产品质量和供应效率。

投资风险：

尽管毛戈平发展前景广阔，但仍需关注以下风险：

• 市场竞争： 国内美妆市场竞争激烈，毛戈平需要应对来自国内外品牌的竞争。
• 原材料价格波动： 原材料价格波动可能影响公司盈利能力。
• 消费者偏好变化： 消费者偏好变化可能导致产品销售下滑。

总结：

华泰证券的“买入”评级并非没有道理，毛戈平的高端品牌定位、高壁垒产品及多渠道布局使其拥有强大的竞争优势，未来发展潜力巨大。然而，投资者也需要理性看待市场风险，谨慎投资。 本文仅供参考，不构成投资建议。