近期，美国经济数据显示出增长与通胀并存的复杂局面：通货膨胀率虽有所回落，但仍高于美联储2%的目标；经济增长率维持在3%左右；劳动力市场保持强劲。面对这一局面，市场普遍预期美联储将在11月议息会议上降息，但这一举动却引发了广泛争议。
降息预期与质疑并存
虽然市场预测降息的概率很高，但许多经济学家和美联储内部人士对此表示质疑。前堪萨斯城联邦储备银行行长乔治就明确表示反对降息，认为目前应关注通胀数据，避免因降息而引发通胀反弹。他指出，即使是25个基点的降息，也可能传递出美联储忽视通胀问题的错误信号。
通胀依然是主要挑战
尽管通胀率已从去年的峰值大幅下降，但仍徘徊在2.5%至3%之间，远高于美联储的目标水平。预计11月个人消费支出价格指数（PCE）将显示通胀依然存在压力。因此，美联储主席鲍威尔和委员会需要在降息决策中巧妙地平衡通胀与增长之间的关系，有效地向市场传递信息。
“鹰派降息”的可能性与策略
如果美联储最终选择降息，这将意味着自9月以来联邦基金利率已下调一个百分点。为避免市场误读为过度宽松，美联储可能采取以下策略：
- 调整点阵图矩阵： 上调未来几年通胀预期，下调降息预期，暗示未来降息步伐不会如此迅速。
- 利用声明和新闻发布会： 通过会后声明和鲍威尔主席的新闻发布会，强调对通胀的关注，并暗示未来政策可能转向谨慎。
纽约梅隆银行首席经济学家莱因哈特认为，美联储可能会采取“鹰派降息”策略，即在降息的同时，通过调整点阵图等方式，向市场传递未来将更加关注通胀的信号。
其他潜在的行动
除了降息，美联储可能还会采取以下行动：
- 上调2025年通胀预期，下调降息预期： 这将与“鹰派降息”策略相符，降低市场对未来过度宽松的预期。
- 跳过1月份会议： 这可能暗示美联储将密切关注数据，并在采取进一步行动前等待更多信息。
- 上调“中性”利率预期： 这表明美联储认为经济增长潜力高于预期，从而为未来加息或维持高利率水平留下空间。
- 微调隔夜回购操作利率： 这是一种技术性调整，旨在确保联邦基金利率维持在目标区间内。
区块链视角：
美联储的政策决策将对全球金融市场产生深远影响，并间接影响到区块链及加密货币市场。降息可能导致美元贬值，进而影响加密货币的美元计价。此外，美联储的政策透明度与沟通策略也对市场信心至关重要。未来，区块链技术或许可以增强美联储政策的透明度和可追溯性，提高市场效率，减少信息不对称带来的风险。 值得关注的是，随着美联储政策走向的明朗，基于区块链技术的去中心化金融（DeFi）领域或许会迎来新的发展机遇，但同时也面临着监管和风险挑战。 因此，密切关注美联储的政策动态以及对市场情绪的影响，对于区块链行业至关重要。
