2025年伊始，全球金融市场的目光都聚焦在美国联邦储备委员会（美联储）的首次会议上。此次会议将在一位新总统——特朗普——的阴影下举行，而他此前已经公开表达了对美联储政策的不满，并暗示将施压要求降息。
市场预期与实际走势：
尽管市场普遍预期美联储将在本次会议上维持利率不变，以观察通胀情况及新总统政策对经济的影响，但股市期货和欧洲主要股指的表现却略有分歧。道指期货小幅上涨，而欧洲市场则呈现出涨跌互现的局面。油价方面，WTI原油和布伦特原油均出现小幅下跌。
特朗普的施压与美联储的谨慎：
特朗普在世界经济论坛上的发言以及此后与记者的交流中，明确表达了他希望美联储大幅降息的意愿。他甚至表示希望与美联储主席鲍威尔直接对话，这暗示着两者之间潜在的冲突。然而，美联储官员却释放出相反的信号，暗示在2024年底利率下调一个百分点后，利率可能暂时不会改变。这种立场与特朗普的期望形成了鲜明对比。
通胀压力与经济风险：
美联储官员们越来越担忧持续的通胀压力，并且担心特朗普政府的贸易和移民政策可能进一步加剧通胀。基于这些担忧，美联储已经将对2025年额外降息的预测从4次下调至2次。一些经济学家甚至认为，美联储今年可能被迫加息，这将不可避免地引发特朗普的强烈反弹。
专家观点分歧：
哈佛经济学家Ken Rogoff认为，美联储既有可能降息，也有可能加息，他指出了更高的赤字和对人工智能投资对经济的潜在影响。而BNY梅隆首席执行官Robin Vince则认为，美联储更有可能维持利率一段时间，但他同时承认加息的可能性也存在。
“新债王”的预测：
“新债王”杰弗里·冈拉克（Jeffrey Gundlach）则认为，此次美联储的利率决定是近年来最容易预测的“不变”决定。但他同时指出，市场正在押注美联储在3月份的会议上可能会降息。
债券市场反应：
在美联储公布利率决议之前，美债价格上涨，债券交易员纷纷加大对美债的看涨押注，希望鲍威尔释放3月降息的信号。掉期定价显示，3月份下调基准利率的可能性约为30%。科技股的大跌也加剧了市场对进一步放松货币政策的预期。
个股表现：
一些个股在美联储会议前夕也表现活跃。特朗普媒体科技集团盘前大幅上涨，而英伟达则出现下跌。阿斯麦和阿里巴巴则分别因业绩超预期和新AI模型发布而股价上涨。
区块链技术的潜在影响：
虽然本文主要关注宏观经济和美联储政策，但值得关注的是，区块链技术在金融领域的应用日益广泛，并可能对未来的货币政策和金融监管产生深远影响。 美联储的决策也需要考虑区块链技术带来的挑战和机遇，例如稳定币的兴起以及去中心化金融（DeFi）的快速发展等。 未来，美联储如何应对这些新兴技术带来的挑战将是值得关注的重点。
